インドの金融市場の問題について

依然として成長著しいインド経済ですが、問題が全くないわけ
ではありません。インフラ整備が依然として整わないのと同様
に金融市場は未整備な状態が続いています。



とはいってもインド株式市場は新興国市場のわりには運営の
良さは評判だったのですが、今年頭の世界同時株安におい
て大暴落がおこるとシステムがダウンしてしまいました。



これにより、これまでの信用が吹っ飛ぶことになってしまって
のですが、信用を回復させるのは容易ではありません。



株式市場で起こった問題は、原因が原因だっただけに目を
つぶるとして、それ以外に金融面でも問題視されているのが
未整備というか放置状態のインドの債券市場です。



インドでも、他国と同じように企業の資金調達の手法として
社債発行することができます。また債券市場でも発行の為
の枠組みがあるのですが情報開示の基準が厳格です。



労力が掛かる割には資金調達の効率が良くないので、もった
いないことにインドの企業の多くは利用しません。



インド企業の社債発行総額はGDPの1％程度となっているの
で、社債を発行するのが当たり前となっている米国や日本と
は全く比較にならない数値です。



なので、インドでは所有する資産を株式や、金などの商品に
投資する傾向が強いのだと思います。



こうした傾向が強いために、インド企業は社債を発行するの
ではなく新株を発行するわけですが、IPOに対する審査基
準も非常に厳格なので相当な時間を要します。



審査が厳格なのは全くもって当然のことですが、あまりに
も時間が掛かりすぎると市場の熱が冷めてしまいます。



なので、ここ最近では原油高から商品の価格が高騰してい
る追い風を受けて先物取引の人気が高まっているわけです。



今後更なる外資を迎え入れるためには金融市場の整備は
絶対で真っ先に取り組まなければならないと思います。


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