ADRとは、”American Depositary Receipt”の略称です。
まず原株を米国の銀行、もしくは信託会社に預け入れます。
そして、その信託財産を元にして、原株とほぼ同等の権利及
び価値の米ドル建ての有価証券を、取り扱うことできる米国
内にある銀行や、信託銀行より、預託証明書【Depositary
Recipt】を発行し流通させています。
もっと大雑把に解説させていただくと、外国企業や、外国政府
もしくは、米国企業の外国法人子会社などが発行する有価証
券の一部に対する所有権です。
なぜ、米国市場では、このような形の金融商品を販売するの
かといいますとそれなりの理由があるからです。
まず、ADR発行の本来の目的は外国企業が米国市場に上場、
登録する際に、通常ですと米国市場で定められている情報開
示や、管理事務などで多大なコストや事務手続きが生じます。
しかし、ADRの場合であれば比較的簡単に上場、登録するこ
とで投資家の便宜を図ることがあります。
米国では沢山の外国企業の株式がADRと言う形で取引され
ており、日本の企業も数多くあります。
主な取引の特徴としましては、ADRに対し、原株何株に相当
するかを示す、原株比率が発行時に取り決めます。
ADRの価格は、企業の本国での株価の変動、企業の本国の
通貨の変動及び米国ドルの変動の影響を受ける形になります。
NYSE(ニューヨーク証券取引所)もしくは、Nasdaq(米国店
頭株式市場) に上場されるADRの発行会社に対しては最低
でも中間、年次での企業情報開示が求められています。
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